真正的万亿市值——巨头卡特彼勒经久不衰有何秘籍？

　　2022年，我国工程机械行业国内巨幅下滑，有突出贡献的公司营收净利润下降明显。但我们把目光转向国际上时，情况却不一样，各大厂商业绩亮眼。

　　拿全球工程机械有突出贡献的公司卡特彼勒来说，2022年全年销售和收入为594亿美元，较2021年的510亿美元增长17%。仅在2022年第四季度，卡特彼勒的工程机械业务营收为68.45亿美元，同比增长19%。

　　2022年至今，卡特彼勒在股票市场表现也非常强劲，按照250美元/股计算，总市值已超越万亿元人民币，是真正的万亿市值工程机械企业，而不是若干年后愿景规划的画大饼。

　　这样的成绩让卡特彼勒公司董事长兼首席执行官安博骏都表示：卡特彼勒全球团队实现了公司近百年历史上最好的年度业绩之一。

　　从1925年成立到现在，卡特彼勒已经经过了98个年头了。要知道，世界500强企业平均寿命为40-42年，极少有企业能生存超过75年，而卡特彼勒，这家在2021年还位居《2021胡润世界500强》第123名的工程机械企业，近十年来一直霸占全球工程机械50强榜首位置的百年企业，它为什么能够经久不衰？

　　在1925年成立初期，卡特彼勒还只是一家以农业拖拉机为主的中等规模公司；后来在第二次世界大战期间，受战后重建和城镇化影响，工程机械产品需求激增，卡特彼勒凭借在推土机技术上的先发优势，一跃成为了行业内的绝对龙头。这种情况持续到了20世纪80年代，之后卡特彼勒进入了低谷期，一方面由于美国工程机械下游逐渐由基建转为房地产，推土机逐渐被淘汰，挖掘机成为行业新宠；另一方面，小松凭借在液压技术上的优势，崛起占领了美国市场。那段时间，卡特彼勒几经亏损。市场占有率也逐渐流失。2000年以后，卡特彼勒开始注重商业模式的变革，由单纯的工程机械生产企业转变为综合性服务商；虽然宏观经济持续波动，但卡特彼勒凭借核心研发技术、产品多元化和强大的核心零部件业务和售后服务体系，多年来持续保持着龙头地位，不可撼动。

　　几经波折，终成霸主。卡特彼勒的成功绝非偶然，下面我们就来为大家一起分析一下，卡特彼勒凭什么一直这么好？

　　卡特彼勒国际化程度非常高，2016-2021年卡特彼勒海外营收来自欧洲、中东、非洲、拉丁美洲以及亚太地区，占比维持在50%以上，并仍呈上涨的趋势。2021年卡特彼勒海外营收占比56.86%，创近6年新高。其销售区域分散，对美国本土市场依赖性较低。

　　国内方面，受2021年行业周期性下滑和自身发展影响。国内有突出贡献的公司积极拓展海外市场。但相对而言，国内企业海外销售占比和国际化水平仍有待提升。

　　卡特彼勒多年来从始至终保持较高的研发投入，2021年卡特彼勒的研发费用率保持在3.3%，为公司长期领跑行业奠定了坚实的基础。2021年国内工程机械有突出贡献的公司自主研发投入占比均在5%以上，虽然超过卡特彼勒，但其绝对值远远低于卡特彼勒。

　　核心零部件作为工程机械产品的重要组成部分，稳定供应链，保持核心零部件的自制化，有利于提高其产品的核心竞争力。而我国工程机械高端核心零部件长期依赖进口，核心零部件全部是国产产品的少之又少。如果想要超越卡特彼勒，核心零部件万万不能受制于人，如此看来，中国工程机械高端核心零部件的发展之路任重而道远。

　　卓有成效的全球代理商网络，是卡特最重要的核心竞争力之一。代理商是制造商与客户之间的桥梁，为客户提供售前及全生命周期售后服务，包括机型选择、操作培训、设备租赁和融资、零配件和维修售后服务等。在工程机械后市场，设备需要维修和更换零部件，两项业务需求都会持续不断为卡特和代理商带来商机。

　　在2008~2009年的经济大衰退期间，卡特彼勒的部分设备销量一下子就下降了60%左右，但是由于其零部件及售后服务的收入较高且具有持续性，在卡特彼勒及其代理商熬过大萧条时期发挥了至关重要的作用。

　　国内有突出贡献的公司在国内布局均较为完善，在海外布局也在持续加速。21世纪以来，国内有突出贡献的公司通过不断的并购海外企业，建设海外基地，打造本土化团队，来加速国际化进程。目前，三一重工、中联重科徐工机械和柳工等企业都在持续进行海外布局，完善代理商网络。

　　卡特彼勒收入多元化，大多数来源于三个板块，建筑机械、矿山机械和能源以及运输机械，还有少部分的金融服务。卡特彼勒主营业务十分突出，上述产品合计收入占比约95%，多年来公司在多元化方面始终围绕建筑机械进行，选择十分谨慎。

　　国内方面，国内工程机械企业则各有所长，其中三一重工基本的产品为混凝土机械和挖掘机械，中联重科主要为混凝土机械和起重机械，徐工机械主要为起重机械和铲运机械，柳工主要为挖掘机械和铲运机械。

　　卡特彼勒的业务构成是“工程机械”+“矿山机械”。而国内企业大多数企业均是“土方机械”+“混凝土机械”+“起重机械”的产品结构。国内企业在产品多元化布局上仍有待完善。

　　卡特彼勒的发展经历了“本土发展+国际发展+全球供应”三个阶段，而我国正处在本土发展和国际发展的中间阶段，要在未来实现持续发展，卡特彼勒的经历，无疑极具借鉴性。目前，我国工程机械企业类似于21世纪初期的卡特彼勒，但外部环境更加优越，国内企业有望借助优越的外部环境实现弯道超车。我国工程机械企业应在国际化布局、核心研发技术、代理商网络、产品多元化方面加大力度，这也是我国企业与国际巨头之间的差距所在。看到差距，缩小差距。接下来，就看中国工程机械龙头，如何在前辈走过的路上，闯出自己的一片天。

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　　徐工集团成立于1989年3月，成立21年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前10强，中国500强企业第125位，中国制造业500强第55位，是中国工程机械行业顶级规模、产品品种与系列最齐全、最具竞争力与影响力的大规模的公司集团。徐工集团年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2009年的505亿元，实现利税35亿元，在中国工程机械行业均位居首位。徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100多个国外徐工代理商为全球用户更好的提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界130多个国家和地区。9类主机和3类关键零部件市场占有率居国内第1位。5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第1位。徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上进、创新”的企业精神。先后获得“全国五一劳动奖状”、全国机械行业文明单位等荣誉。公司党委中央组织部评为“全国先进基层党组织”。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工希望小学等各类社会公益事业捐款6075万元，捐衣物14.9万余件，被国家民政部授予“中华慈善奖”，中央、国务院、授予“全国抗震救灾英雄集体”。徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之骄傲的世界级企业。徐工集团的战略目标是，到2015年要实现营业收入超1000亿元，进入世界工程机械行业前5名。